|
|
چشم انداز مدیریت مالی، جلد ۷، شماره ۱۸، صفحات ۰-۰
|
|
|
| عنوان فارسی |
الگوی برگشت قیمت بلندمدت سهام: شواهدی از پرتفوی‌پژوهی |
|
| چکیده فارسی مقاله |
چکیده در مبانی نظری موضوعی مالی، الگوی برگشت قیمت بلندمدت، موضوع بسیاری از پژوهشهای مالی بوده است. فاما و فرنچ (1996) بحث می‌کنند با کنترل عوامل ریسک موجود در مدل سه عاملی، الگوی برگشت قیمت از بین می‌رود. در این تحقیق، با بهکارگیری رویکرد پرتفوی‌پژوهی، ابتدا شش پرتفوی مبتنی بر ارزش بازار (اندازه) و نسبت B/M تشکیل شد و بازده مازاد هر پرتفوی و نیز عوامل ریسک SMB و HML محاسبه شد؛ سپس با استفاده از عملکرد بازدهی دوازده ماه قبل سهام، پرتفوی‌های پنجکی تشکیل شد و بازدهی ماهانه و بازده مازاد ماهانه این پرتفوی‌ها و نیز عامل«بازنده منهای برنده ( LMW )» محاسبه شد. با مقایسه بازدهی پرتفوی‌های بازنده و برنده، مشاهده شد بازدهی پرتفوی بازنده به لحاظ آماری و اقتصادی بزرگتر از بازدهی پرتفوی برنده است که نشان‌دهنده وجود الگوی برگشت قیمت بلندمدت است. با استفاده از بازده مازاد شش پرتفوی تشکیل شده بر مبنای اندازه - نسبت B/M و نیز شش پرتفوی تشکیل شده بر مبنای بازدهی گذشته به‌عنوان متغیرهای سمت چپ در مدل چهار عاملی و مدل سه عاملی و استفاده از عوامل بازده مازاد پرتفوی بازار، SMB ، HML و LMW به‌عنوان متغیرهای سمت راست، قدرت توضیح‌دهندگی مدل سه عاملی و مدل چهارعاملی آزمون شد. نتایج نشان داد مدل‌ها نمی‌تواند بازده غیرنرمال را حذف کند. |
|
| کلیدواژه‌های فارسی مقاله |
|
|
| عنوان انگلیسی |
|
|
| چکیده انگلیسی مقاله |
|
|
| کلیدواژه‌های انگلیسی مقاله |
|
|
| نویسندگان مقاله |
محمد تشرفی |
دانشیار، دانشگاه الزاهرا.
علی رحمانی |
|
|
| نشانی اینترنتی |
http://jfmp.sbu.ac.ir/article/view/20120 |
| فایل مقاله |
اشکال در دسترسی به فایل - ./files/site1/rds_journals/1512/article-1512-521377.pdf |
| کد مقاله (doi) |
|
| زبان مقاله منتشر شده |
fa |
| موضوعات مقاله منتشر شده |
|
| نوع مقاله منتشر شده |
مقالات |
|
|
|
برگشت به:
صفحه اول پایگاه |
نسخه مرتبط |
نشریه مرتبط |
فهرست نشریات
|