این سایت در حال حاضر پشتیبانی نمی شود و امکان دارد داده های نشریات بروز نباشند
چشم انداز مدیریت مالی، جلد ۹، شماره ۲۷، صفحات ۹-۰
عنوان فارسی توان توضیحی گشتاورهای سیستماتیک بالاتر در مدل شرطی قیمت‌گذاری دارایی سرمایه‌ای
چکیده فارسی مقاله چکیده مدل قیمت­گذاری دارایی سرمایه­ای برفرض نرمال­بودن توزیع بازده دارایی‌ها بنا شده ­است؛ اما مطالعات زیادی فرض نرمال­بودن توزیع بازده را به چالش کشیده­اند و در پی آن با افزودن گشتاور­های بالاتر به توسعه­ مدل پرداخته­اند. در بررسی اثر گشتاورهای بالاتر، به­دلیل استفاده از بازده واقعی به‌جای بازده مورد­انتظار و همچنین به­دلیل اینکه در مدل قیمت‌گذاری دارایی سرمایه‌ای ترجیحات سرمایه‌گذاران و توزیع بازده دارایی‌ها ثابت فرض شده است، یک رابطه شرطی بین بازده و گشتاورهای یادشده به­وجود می‌آید. هدف پژوهش حاضر بررسی تجربی اثر شرطی گشتاورهای سیستماتیک سوم و چهارم بر حداقل نرخ بازده مورد­انتظار سرمایه‌گذاران در «بورس اوراق بهادار تهران» است. نمونه آماری پژوهش شامل 195 شرکت‌ پذیرفته‌شده در «بورس اوراق بهادار تهران» از سال 1383 تا 1395 است. به‌منظور بررسی اثر گشتاورهای سیستماتیک سوم و چهارم بر بازده سهام از روش فاما و مکبث (1973)، بهره گرفته ‌شده است. شواهد حاصل نشان می‌دهد اثر چولگی سیستماتیک منفی بوده و کشیدگی سیستماتیک بر حداقل نرخ بازده مورد­انتظار مؤثر نیست. در بازار صعودی چولگی سیستماتیک اثر معکوس و کشیدگی سیستماتیک اثر مستقیم داشته و در بازار نزولی اثر هر دو گشتاور معکوس بوده است.
کلیدواژه‌های فارسی مقاله
عنوان انگلیسی
چکیده انگلیسی مقاله
کلیدواژه‌های انگلیسی مقاله
نویسندگان مقاله مریم دولو |


واجد رضایی |


نشانی اینترنتی http://jfmp.sbu.ac.ir/article/download/20544/8520
فایل مقاله اشکال در دسترسی به فایل - ./files/site1/rds_journals/1512/article-1512-1935488.pdf
کد مقاله (doi)
زبان مقاله منتشر شده fa
موضوعات مقاله منتشر شده
نوع مقاله منتشر شده
برگشت به: صفحه اول پایگاه   |   نسخه مرتبط   |   نشریه مرتبط   |   فهرست نشریات